CHF – švýcarský frank

Švýcarský frank (CHF) je celosvětově proslulý jako bezpečný přístav (safe haven). V dobách globální nejistoty, finančních krizí nebo geopolitického napětí investoři masivně kupují franky, protože Švýcarsko je neutrální zemí se stabilní vládou, zdravými veřejnými financemi a silným bankovním sektorem.

Švýcarský frank emituje Švýcarská národní banka (SNB). SNB si prošla dramatickými obdobími: v letech 2011–2015 udržovala kurz frank/euro na úrovni 1,20 CHF/EUR, aby zabránila nadměrnému posílení franku škodlivému pro export. V lednu 2015 tento závazek nečekaně opustila – v ten den frank vůči euru okamžitě posílil o cca 15–20 %. Šlo o jeden z nejvýraznějších kurzových pohybů v historii.

Frank a česká ekonomika

Pro ČR je frank relevantní především ve dvou oblastech. Za prvé, řada Čechů pracovala nebo pracuje ve Švýcarsku – frank tvoří jejich výplatu, jejíž hodnota v korunách závisí na kurzu CHF/CZK. Za druhé, švýcarské výrobky (hodinky, farmaceutika, stroje) patří k drahým importům, jejichž cena roste se silným frankem.

Negativní úrokové sazby

SNB jako první velká centrální banka na světě zavedla negativní úrokové sazby (v roce 2015), aby odradila investory od nákupu franků a zabránila dalšímu posilování. Negativní sazby trvaly až do roku 2022, kdy se SNB přidala k celosvětovému cyklu zvyšování sazeb kvůli inflaci. Frank je tak i modelovým příkladem nestandardní měnové politiky.